美联储可能会引发一波降息潮。新一轮宽松将如何影响加密货币市场？| 链得得独家

北京时间8月1日凌晨2点，美联储结束为期两天的政策会议，宣布决定将美元基准利率目标区间下调25个基点至2%-2.@ >25%，符合市场预期。这是美联储近十年来的首次降息。

人们普遍认为，降息将削弱美元，这对新兴市场有利。美联储声明指出，考虑到全球形势对美国经济前景的影响以及温和的通胀压力，美联储决定降息，但美国经济前景面临的不确定性依然存在。对于联邦基金利率的未来走向，美联储表示将继续关注美国经济形势，并采取适当行动维持美国经济扩张。

声明还表示，美联储将于 8 月 1 日结束其资产负债表缩减计划，比原计划提前两个月。在美联储降息的四个小时内，四家央行纷纷效仿：巴西央行宣布将基准利率从6.50%下调至6.00%，降息50个基点，市场预期降息25个基点。此前，中东三个国家（阿联酋、巴林和沙特阿拉伯）在 7 月份跟随美联储降息。

在降息决定公布前，受市场对降息消息预期的影响，比特币昨晚再次突破10000美元关口，至今24小时涨幅达到4.42%。整体数字货币市场看涨，以太坊上涨2.@>75%，莱特币上涨8.31%。此次降息无疑将延续加密货币市场自 2019 年 3 月以来的牛市行情。比特币价格已在 6 月底突破 13,000 美元大关。尽管接下来的一个月保持高位震荡，但投资者仍看好比特币未来几个月的表现。在很大程度上，美联储已经成为他们更加看好市场的原因之一。

美联储上月发布的半年度货币政策报告称，美国经济前景的不确定性有所增加。尽管美国国内金融状况仍然支持经济增长，但美国国债收益率大幅下降主要反映了投资者对贸易紧张局势和全球经济前景的担忧，以及对较低利率的预期。自 12 月以来，美联储将联邦基金利率的目标区间维持在 2.@>25% 至 2.@>5%。

美联储降息将如何影响数字货币投资市场？

首先需要澄清的是美联储到底在削减什么。所谓降息就是调整“联邦基金利率”，也就是商业银行借给美联储的利率。当美联储降低贷款利率时，商业银行之间的借贷将转向商业银行与美联储之间的借贷。由于向美联储放贷的成本较低，整个市场的贷款利率会相应下降。

银行同业拆借利率的下降将在两个方面使投资市场受益：首先，它将降低公司的融资成本；其次，这意味着公司可以以更低的利率折现以获得更高的估值。因此，美联储降息 25 个基点将继续利好新兴市场资产价格。另一方面，贷款利率下降也会导致资金从国债流向其他投资市场。因此，美联储的降息决定将刺激股市、期货等投资市场的繁荣。

同时，数字货币成为避险资产工具虚拟币与美联储，这也是行情上涨的原因之一。在全球贸易前景不明朗的前提下，全球金融市场将出现间歇性波动，经济放缓迹象促使国际货币基金组织进一步下调经济增长前景。因此，投资者对数字货币的避险购买将继续存在。

但从长远来看，美联储降息对数字货币的影响仍然难以估计。

从积极的角度来看，区块链技术潜力巨大，数字货币的去中心化特性使其摆脱了以央行为主导的法币发行体系，不受法币发行和汇率变动的影响。理论上不存在通胀、汇率损失，同时交易成本低，可以快速跨境交易，适合避险资产。与此同时，主导数字货币市场的比特币面临着每年被算法降低50%的通货膨胀。随着比特币在 2020 年减半后的通缩曲线变得更加激进，价格在供不应求的状态下上涨几乎是不可避免的。.

但从利空的角度来看，虽然美联储多次表示此次降息是“保险性降息”，是为应对可能出现的经济周期“未雨绸缪”，但在投资者看来，这在很大程度上意味着美国经济正式走弱，影响全球投资市场。此外，各国监管对数字货币行业的态度依然模棱两可，随时可能举起强力监管的大锤，避免宽松货币政策下整体经济由实转虚。也就是说，随着美联储开始降息，一旦各国政府对数字货币采取相对严格的监管政策，未来数字货币市场很可能面临调整。

美联储如何看待数字货币？

随着区块链技术的发展和数字货币投资市场的兴起，美联储对数字货币的态度在过去几年发生了巨大的变化。

2018 年 7 月，美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 表示，虽然比特币的价格呈指数级增长，受欢迎程度也在增长，但他并不担心。新兴的数字货币生态系统不具备对美国金融体系构成威胁的能力。在美国众议院金融服务委员会的听证会上，他表示，与那些基于区块链技术的数字货币相比，美联储更关心其他一些重要问题——监管加密货币不在美联储的职权范围内，因为美国证券和交易委员会（SEC）、美国商品期货交易委员会（CFTC）和其他美国监管机构在监管方面做得很好。

2019年2月，鲍威尔在美国众议院听证会上重申了自己的观点，但显然缺乏信心。他说，从货币政策的角度来看，虚拟货币的影响并不大。6 月底，在 Facebook 发布 Libra 之后，鲍威尔终于意识到了数字货币的威胁。他表示，美联储正在“密切关注”Libra，并将仔细审查 Libra 的计划并考虑制定虚拟货币监管虚拟币与美联储，并在演讲中表示：“我认为从保护消费者的角度和监管机构的角度，我们对它的期望会非常非常高。”

7 月 12 日，鲍威尔对 Libra 发表了另一条评论，称：“Facebook 网络的规模意味着它在本质上可能具有直接的系统重要性。” 尽管此举引发了“许多严重的担忧”，包括隐私、洗钱、消费者保护和金融稳定，但他开始欣赏其他加密货币。他预计美国将重返多币种时代。具有讽刺意味的是，这恰好是在他表示不会担心数字货币之后的一年。

从鲍威尔对数字货币市场态度的变化不难看出，数字货币已经成为美联储的主要关注点之一，这或许意味着对数字货币的监管即将到来。

随着数字货币逐渐主流化，全球宏观经济与数字货币经济的联系也将更加紧密，这也意味着数字货币市场前景广阔。